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今年以来，万得偏股混合基金指数（885001.WI）引起了市场关注。该指数自基日（2003年12月31日）以来至今年4月7日，近20年累计回报达到947.78%，年化回报为13.37%，同期沪深300指数累计涨幅241.59%，年化回报6.78%。

上述数据表明两个事实：一是主动权益基金取得了较好的长期回报，平均年化回报超过13%；二是主动权益基金相比沪深300获得了超额收益。如果说万得偏股混合指数表征的是主动权益基金的平均收益率，那么稳定地战胜该指数，就是衡量主动权益基金获取Alpha的重要考量维度之一。

Wind数据显示，在最近一轮牛熊周期中（2018-2022），在全市场主动管理权益类基金（含普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）中，有236只基金在最近三个连续的完整年度（2020-2022）跑赢万得偏股混合型基金指数，有111只基金是连续四年（2019-2022）跑赢该指数。

作为一家以主动权益起家的综合性基金管理公司，广发基金旗下有9只主动权益基金连续三年（2020-2022）跑赢万得偏股混合型基金指数，有5只基金连续四年（2019-2022）跑赢该指数。其中，由杨冬和唐晓斌管理的广发多因子过去三年累计回报148.78%，年化回报35.46%，相对万得偏股混合型基金指数的超额回报达到116.20%。不仅如此，该基金还在2018年至2022年的五年中均连续战胜该指数，五年累计回报达到222.91%，累计超额回报达到175.99%。

自2019年至2022年，万得偏股混合型基金指数四年累计涨幅为92.26%。在此期间，除广发多因子外，广发基金旗下还有4只基金连续四年跑赢指数，分别是郑澄然的广发鑫享、李巍的广发制造业精选和广发新兴产业精选、王明旭的广发内需增长，四年累计回报分别达到275.96%、253.30%、198.18%、180.23%，相对万得偏股指数的累计超额回报分别达到183.7%、161.04%、105.92%、87.97%。

从三年的时间维度看，除广发多因子、广发鑫享、广发制造业精选、广发新兴产业精选、广发内需增长等上述5只基金外，广发基金还有4只基金连续三年跑赢万得偏股基金指数，分别是林英睿的广发睿毅领先、段涛的广发利鑫、李巍的广发科创主题以及王瑞冬的广发均衡价值。

其中，广发睿毅领先过去三年（2020-2022）累计回报达到122.86%，相对万得偏股混合型基金指数的超额收益率达到90.28%，年化回报30.59%，期间最大回撤仅12.46%。此外，广发利鑫A、广发均衡价值的三年累计回报分别为86.85%、62.01%，年化回报分别达到23.14%、17.43%。